基金挖掘聲測(cè)管現(xiàn)貨等周期股
上市公司中報(bào)漸漸拉開(kāi)大幕，中期業(yè)績(jī)預(yù)告也密集發(fā)布。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至7月16日已有近2000家上市公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，周期類(lèi)行業(yè)中多個(gè)行業(yè)表現(xiàn)不俗，目前已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，聲測(cè)管現(xiàn)貨行業(yè)盈利和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率幾乎全部為正，多只聲測(cè)管現(xiàn)貨股二季度以來(lái)逆市上漲，跑贏大盤(pán)，柳鋼股份等受到基金喜愛(ài)。建筑材料、建筑裝飾等板塊也表現(xiàn)出色。海螺水泥(港股00914)獲得129只基金重倉(cāng)持有。
聲測(cè)管現(xiàn)貨企業(yè)幾乎全線(xiàn)盈利
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，目前32家聲測(cè)管現(xiàn)貨企業(yè)中，有16家已公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，這16家聲測(cè)管現(xiàn)貨上市公司今年上半年凈利潤(rùn)下限全部為正，即均實(shí)現(xiàn)盈利，鞍鋼股份(港股00347)、華菱聲測(cè)管現(xiàn)貨、三鋼閩光、太鋼不銹的凈利潤(rùn)最低分別為34.92億元、33.80億元、28.89億元、27.00億元，在行業(yè)里排名前列。從增長(zhǎng)率看，上半年凈利潤(rùn)較前一年的最小變動(dòng)幅度也全部為正，即全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，柳鋼股份、太鋼不銹、華菱聲測(cè)管現(xiàn)貨等凈利潤(rùn)同比增幅在200%至400%之間。整體來(lái)看，已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司來(lái)看，聲測(cè)管現(xiàn)貨也也為目前已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，唯一一個(gè)全部實(shí)現(xiàn)盈利且盈利正增長(zhǎng)的行業(yè)。
就基金持股情況來(lái)看，至一季度末聲測(cè)管現(xiàn)貨板塊還是基金的掘金對(duì)象之一，不少個(gè)股的前十大流通股東席位上公募基金進(jìn)進(jìn)出出。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，一季度末16只聲測(cè)管現(xiàn)貨股中，有13只被基金納入前十大重倉(cāng)股持有。以華菱聲測(cè)管現(xiàn)貨和柳鋼股份為例，今年一季度末，安信比較優(yōu)勢(shì)基金出現(xiàn)在華菱聲測(cè)管現(xiàn)貨前十大流通股東席位上，持股數(shù)量為1162萬(wàn)股，且該基金在今年一季度才新進(jìn)入十大流通股東名單；柳鋼股份前十大流通股東也同樣有多只基金新進(jìn)，包括華泰柏瑞量化增強(qiáng)、華泰柏瑞量化先行等，持有數(shù)量分別為783萬(wàn)股和504萬(wàn)股，而融通領(lǐng)先成長(zhǎng)持有1307萬(wàn)股，成為第2大流通股東，該基金在去年四季度介入該股。
從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，二季度以來(lái)截止7月13日收盤(pán)，柳鋼股份大漲44%以上，華泰柏瑞旗下多只新進(jìn)基金獲利頗豐，華菱聲測(cè)管現(xiàn)貨漲幅也達(dá)到11%以上，同期滬深300指數(shù)漲幅為-10.41%，16只聲測(cè)管現(xiàn)貨股中，有11只跑贏大盤(pán)。
整體表現(xiàn)不俗
事實(shí)上，除了聲測(cè)管現(xiàn)貨以外，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中的建筑裝飾、建筑材料等周期性板塊也表現(xiàn)不俗。建筑材料方面，有54家上市公司公布了中報(bào)預(yù)告，只有4家公司有可能出現(xiàn)虧損；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率下限方面，則有16家公司的值為負(fù)，即有可能出現(xiàn)下滑。
其中海螺水泥預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)最少為121億元左右，最多則超過(guò)134億元，利潤(rùn)同比增幅在80%至100%之間。二季度以來(lái)，海螺水泥A股股價(jià)上漲近10%。華新水泥雖然凈利潤(rùn)僅次于海螺水泥，但只有20-21億元左右，同比增長(zhǎng)率約為180%至192%之間，二季度以來(lái)華新水泥逆市上漲近20%。
今年一季度末，將海螺水泥A股納入重倉(cāng)股持有的基金共有119只，持股總市值達(dá)到36.7億元，在所有基金重倉(cāng)股中排名第59位。而在2017年一季度末，只有1只基金重倉(cāng)海螺水泥，在2017年四季度末，有118只基金重倉(cāng)，持倉(cāng)市值33.16億元。
一季度末，持股最多的是華安策略?xún)?yōu)選，共持有1173萬(wàn)股，流通股占比為0.29%，嘉實(shí)價(jià)值精選、嘉實(shí)滬港深回報(bào)、景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌的持有數(shù)量也較多，均在700萬(wàn)股-800萬(wàn)股之間。華新水泥在今年一季度末共有29只基金重倉(cāng)，持有較多的基金包括融通領(lǐng)先成長(zhǎng)、融通景氣行業(yè)、華泰柏瑞量化先行等，分別持有657萬(wàn)股、421萬(wàn)股和411萬(wàn)股。結(jié)合前文也可以看出，融通領(lǐng)先成長(zhǎng)、華泰柏瑞量化先行等基金對(duì)于周期頗為青睞。
建筑裝飾行業(yè)共有61家上市公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，從凈利潤(rùn)下限來(lái)看，其中只有兩家公司有可能會(huì)出現(xiàn)虧損；從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的下限來(lái)看，只有14家公司有可能出現(xiàn)利潤(rùn)下滑。不過(guò)就股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，建筑裝飾表現(xiàn)整體不如聲測(cè)管現(xiàn)貨和建筑材料。
就券商觀點(diǎn)來(lái)看，周期性行業(yè)依然維持高增速，估值普遍達(dá)到個(gè)位數(shù)，估值與業(yè)績(jī)匹配程度較高，在經(jīng)濟(jì)大概率持平的情況下業(yè)績(jī)難以大幅釋放，但仍將維持高位，難有下行風(fēng)險(xiǎn)。
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